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海航过年关

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海航过年关

  文 | 中国经济周刊-金台资本组 记者 孙庭阳

  《中国经济周刊》首席摄影记者肖翊|摄

  “到现在为止海航没有发作一笔公募债违约,有用阻止了发作系统性金融风险,在现在关于海航这么大的企业很不简单。”

  2019年4月底, 海航集团有限公司董事长陈峰在承受《中国经济周刊》等媒体采访时这样表明。

  12月24日,备受商场重视的“09海航债”成功兑付,商场的忧虑得以化解。这只公募债券在兑付前半个月忽然停牌,偿付资金的筹集状况成为债券评级组织重视要点。

  自11月下旬,“海航系”已呈现债券违约状况,一起,“海航系”正在赶紧处置财物,并尽力从银团获取告贷。

  陈峰曾言,活动性困难曾在2019年3月到达最高峰,可是安定度过。

  “09海航债”成功兑付后,在未来一个月左右,“海航系”公司仍有多只债券有待兑付,近的如12月29日付息的美兰机场中期收据,远的是海航控股5.5亿元两个财物证券化产品,将于2020年1月23日到期。

  度过了这一关后,未来闯关所需资金量不小,海航怎样过?

  “海航系”公司债券爆雷不断

  在停牌时,海航集团给出的“09海航债”停牌的原因是,“存在待承认的严重事项”,到兑付,海航集团也未布告“待承认的严重事项”的具体状况。

  这笔余额13亿元债券于10年前发行,所募资金悉数用于购买巴西航空工业公司出产的30架EMB190飞机。

  “09海航债”停牌后,新世纪评级布告称,将继续重视事项的后续发展和对海航集团信誉质量的影响以及09海航债偿付资金的筹集状况。

  就在本年下半年,海航集团的一笔私募债券兑付曾呈现问题。

  7月29日,海航集团非揭露发行的15亿元“16海航02”债券,应在当天付出本息,但到当晚7点中国证券挂号结算有限公司清算完毕,债券持有人未收到敷衍本金及利息。

  尽管海航集团2019年半年报称“16海航02”“如期归还债券,付出利息”,但债款署理人海通证券仍是在一份债款署理事务暂时陈述中记叙了上述“严重事项”。

  记者注意到,就在7月26日,海航集团开端发行一笔5年期私募债券“19海航04”,7月29日,债券建立,实践发行量22.09亿元,约为计划发行量40亿元的一半,而募资用处为“归还公司有息负债”。

  有债券业内人士评论称,在老债到期日建立新债,既归还老债持有人的本息,也能让老债持有人展期。

  除了集团层面,11月下旬以来,“海航系”公司一再爆出债款违约。

  据媒体报道,“海南航空3期BSP票款债款财物支撑专项计划”中的“海航302”并未付出应在11月底付出的利息。此财物支撑专项计划由海航控股发行,每年付息一次,其间“海航302”最近一次付息应在11月23日,顺延后为11月25日。

  同在11月25日,海航控股大股东大新华航空有限公司10亿元私募债“16新华航空PPN002”被曝违约,海航控股回应媒体称,现在正活跃与各出资人展开交流与洽谈,将会妥善处理。

  12月12日,海航控股二股东海口美兰国际机场有限职责公司组织召开了“19美兰机场SCP001”持有人大会,对此债券的利息和本金付出进行了参议,终究经过了现在付出利息,延期270天兑付本金的计划。

  这已不是美兰机场债券本年榜首次“爆雷”,其应于7月29日到期的14亿元“16美兰01”债券、9月6日到期的境外债2亿美元、11月14日到期的16亿元“16美兰02”债券,都没能兑付。

  而从9月4日至12月2日,美兰机场现已减持了所持大部分海航控股股票,减持总金额3.15亿元。

  处置财物不断,“海航系”偿债压力仍不小

  除掉现已爆雷的“海航系”公司债券,记者注意到,在未来一个月左右,“海航系”公司有多只债券到期,如美兰机场的“16美兰机场MTN001”将于12月29日付息;海航控股的两个财物证券化产品也将在2020年1月23日到期,总计金额5.5亿元。

  现在,海航集团终究还有多少债要还?

  海航集团半年报发表,到本年6月末,海航集团告贷总额5548亿元,反映一年内要归还债款的目标——1年内到期的非活动负债,2019年6月末升至781亿元,比年头还添加了5%,偿债压力并未减轻。

  海航集团上半年活动比率只要110%,与2018年底相等,没有多大改观。活动比率多用来衡量企业活动财物在短期债款到期曾经,能够变为现金用于归还负债的才能。针对海航集团2018年报的审计陈述着重,活动份额低,存在或许导致海航集团公司资金流发生严重疑虑的严重不确定性。

  海航集团偿债资金首要来源于日常营运的现金流,财物处置发生的现金流等。

  一起,公司已组织专人全面担任利息付出、本金兑付及相关事务。金融圈有个段子,2018年以来,最忙的人应该是处理海航集团头寸的人,听说,相关人员一次身体有恙,海航集团花重金从海南送此人进京医治。

  但海航集团的“造血”才能并不强。

  以总财物9806亿元的体量,海航集团本年上半年亏本35亿元,继2018年亏本49亿元之后再次亏本,而运营活动发生的现金流量净额196亿元,同比下降近4成。

  到2018年年底,海航集团处置了3000多亿元规划的财物,据陈峰介绍,2019年一季度处置财物力度比上一年还大。

  但本年上半年筹资活动发生现金流净额是流出285亿元。换句话说,包含处置财物在内的筹资活动现已不能添加现金,而是在不断归还债款,现金净流出了。

  尽管如此,进入12月,“海航系”多家公司经过出让所持公司股权的方法变现,被出让股权的公司中不乏上市公司。

  到2018年年底,海航集团有二级子公司14个、参股公司25个、参股公司的子公司57个。别的,经过旗下公司控股或参股了16家上市公司,包含海航控股和海越动力等9家A股上市公司,以及CWT INT’L等7家H股上市公司。

  12月12日,海越动力发表了操控权改变的发展。

  海航集团经过海航现代物流100%持股的海越科技操控着海越动力。而海航现代物流10月与买方签署协议,出让100%海越科技股权。

  两边约好,12月10日前,买方付出海航现代物流2.2亿元诚意金,“悉数专项用于海越科技清偿其对浙商证券股份有限公司的股票质押债款,并处理相应解押手续。”截止12月12日,2.2亿元诚意金现已到账。

  能收到大额资金要卖,但哪怕只能收到“两块钱”也要卖。

  海航科技12月10日将所持两家公司的股权出售给非关联方,算计买卖金额为2元。到本年7月底,这两家公司净财物别离是-1.03亿元、-1957万元,现已资不抵债,同期净利润别离亏本162万元和573万元。

  当然,也有卖不出去的股权。

  如海航出资在北京产权买卖所揭露挂牌转让公司持有的深圳倍特力电池有限公司16%股权,以评价价格8787万元转让,从本年5月14日挂牌,到6月25日挂牌期满,“未能搜集到意向受让方”。无法,海航出资数次延伸挂牌时刻,到11月11日挂牌期满,“公司仍未搜集到合适的意向受让方”,转让停止。

  在“海航系”公司于12月初处置财物的过程中,“海航系”航司西部航空的股权也被转让。

  12月2日,海航集团与渝富集团就西部航空重组签署协议,重组完成后,渝富集团或其指定企业算计持股份额不低于70%,成为西部航空榜首大股东,出产运营由海航专业航空运营团队担任。

  现在在海航集团官网介绍海航工业的页面上,仅剩“海航航空”一项,而西部航空成为海航集团“聚集航空主业健康发展”之后又一家被出售股权的“海航系”航司。

  本年以来,海航集团、海航控股已出售北部湾航空、首都航空等航司股权。

  12月初,“海航系”航司香港航空的车牌一度不保。尽管12月7日香港空运车牌局决议不对香港航空采纳进一步举动,但此前考虑吊销或暂时吊销其车牌时的原因是以为香港航空的财务问题敏捷恶化,严重影响其实行雇主职责及继续定时供给航空服务的或许性。

  而海航控股于12月16日晚发表的11月首要运营数据显现,当月旅客运输量508.9万人次,同比下降22%,环比下降28%。

  航空主业“旗舰”半个月请求告贷80亿

  记者注意到,挨近2019年年终,作为海航集团航空主业的“旗舰公司”,海航控股在半个月里接连请求告贷,算计80亿元。

  12月13日,海航控股布告称,拟与国家开发银行海南省分行签署告贷合同,请求告贷40亿元,用于“用于归还公司存量告贷”,而且“有利于充分公司资金实力,促进日常运营事务的稳定发展,有利于公司专心航空主业运营,提高运营成绩。”

  早前在12月2日,海航控股布告称,向包含国家开发银行等8家银行组成的银团请求告贷40亿元,期限为3年,“用于海航控股及部属航空公司的航油、航材、起降费、人员薪酬、飞机租金等运营性支出。”

  2018年11月底,海航控股也曾向7家银行组成的银团请求告贷75亿元,彼时布告的告贷用处为“用于海航集团航空主业的航油、航材、修理、起降费等运营性支出。”

  而据海航控股2018年年报发表,上一年,依据国家相关部分的统筹组织,海航集团及其关联方,以海航控股为主体请求三笔银行告贷,用于清偿海航集团境内外揭露商场债券,金额65.7亿元。

  现在,作为海航集团“旗舰公司”的海航控股再获银团“输血”,只不过与上一年不同,本次供给连带职责确保担保的除了海航集团,还有陈峰与谭向东个人,两人别离为海航集团的一二号人物。

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